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22 julio, 2010

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La Universidad Austral prevé un alza de la inversión Cómodo y bien parecido Sandalia Sam Edelman Mujer - Sandalias Sam Edelman - 11479601ON Verde,de 10%. Analistas privados descartan problemas Venta de liquidación de temporada Botín Rodo Mujer - Botines Rodo - 11368942JW,de financiamiento y destacan la reducción de la relación deuda/PBI.

A lo largo de esta semana se sucedió una serieCasual salvaje Botín Unlace Mujer - Botines Unlace - 11474849HA, de datos públicos y privados que deberían hacer esbozar una Gran descuento Sandalias De Dedo Lemon Jelly Mujer - Sandalias De Dedo Lemon Jelly - 11483830BQ Azul celeste, sonrisa en los empresarios y en los funcionarios nacionales y provinciales. Por un lado, un estudio de la Universidad Austral estimó que la inversión, que comenzó el año frenada, crecerá cerca de 10% en 2010, por encima de las proyecciones de incremento del PBI, lo que permite prever un leve repunte de la inversión genuina en el país. Asimismo, según datos de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), la economía argentina crecerá cerca de siete por ciento este año y un poco menos en 2011, lo cual echa luz sobre el ritmo futuro de la actividad en el país, pese a que el próximo año estará atravesado por la dinámica electoral.

Ya transcurrida la primera mitad de 2010, Cómodo y bien parecido Bota Liu •Jo Shoes Mujer - Botas Liu •Jo Shoes - 11240571BJ,los relevamientos y las proyecciones arrojan datos más precisos. Por Cómodo y bien parecido Botín Janet & Janet Mujer - Botines Janet & Janet - 11481258WL,un lado, es sabido que la industria tuvo un crecimiento del orden de 10% en el primer semestre del año y que, pese al pago de deuda, las reservas alcanzaron los últimos días récord históricos.

En ese marco, resulta alentadora la proyección de la Los últimos zapatos de descuento para hombres y mujeres Botín Emporio Armani Mujer - Botines Emporio Armani - 11443777PV,Universidad Austral, para quien la inversión crecerá 9,5% en 2010. Se trata Cómodo y bien parecido Sandalia Ancit Greek Sandals Mujer - Sandalias Ancit Greek Sandals - 11533762WA Arena,de un rubro que venía retraído y que, pese a ello, se prevé que tenga un alza superior a la del PBI este año. De esa manera recuperaría parte del terreno perdido el año pasado, cuando se retrajo 14% según el cálculo de la misma casa de estudios.

De todas maneras, el informe de Austral estimó que “al Casual salvaje Botín Ikaros Mujer - Botines Ikaros - 11529248IE,menos algunas de las inversiones en proyecto de largo plazo Zapatos de mujer baratos zapatos de mujer Sandalia Janet & Janet Mujer - Sandalias Janet & Janet - 11399087LK Cacao,continuarán demoradas hasta tanto se despeje el panorama electoral”.

El horizonte fiscal
Otro dato importante para la Botín Couture Mujer - Botines Couture - 11529421MN, economía nacional fue que el superávit primario -antes Venta de liquidación de temporada Bailarina D+ Mujer - Bailarinas D+ - 11514212KW,del pago de deuda- creció en junio y llegó a 2.713 millones de pesos, casi el triple que en el mismo período del año pasado. De esa manera, las cuentas fiscales cerraron el semestre con un saldo de 11.072 millones, lo que implicó un aumento interanual de 54%.

Además, luego del pago de deuda, la Casual salvaje Botín Smith's American Mujer - Botines Smith's American - 11439467JI, Nación logró un superávit de 180 millonesCasual salvaje Botas Chelsea Pavin Mujer - Botas Chelsea Pavin - 11483186EC, de pesos en el semestre, muy diferente del año pasado, cuando se había marcado un déficit financiero de 1.783,3 millones en el mismo período. “El superávit no es producto de una economía de ajuste”, subrayó el martes el ministro de Economía, Amado Boudou, luego de la presentación de los datos fiscales.

Lejos de los interrogantes que se planteaban Gran descuento Botín Fornarina Mujer - Botines Fornarina - 11476696WN,a principios de año -cuando se dudaba del éxito del canje de deuda Cómodo y bien parecido Sandalia Giulia Taddeucci Mujer - Sandalias Giulia Taddeucci - 11428361OM Cacao,con los holdouts y se debatía sobre la pertinencia del uso de reservas para pagar deuda-, esta situación fiscal revela que, tras las fuerte inyección de recursos de 2009, el gasto público crece este año al ritmo de los ingresos, lo que contribuye a generar confianza en los inversores, frenar la suba de precios y permite una reducción del riesgo país y de las tasas en general.


Las buenas noticias llegaron también esta semana desde la Cepal, que calculó paraLos últimos zapatos de descuento para hombres y mujeres Botín Luciano Barachini Mujer - Botines Luciano Barachini - 11533613BL, este año un crecimiento de 6,8% de la Gran descuento Bailarina Hogan Mujer - Bailarinas Hogan - 11299276XN,economía argentina, uno de los más altos de la región y por encima del promedio esperado para América Latina (5,2%). Además de Argentina, las mayores tasas de crecimiento dentro de la región en 2010 se esperan en Brasil (7,6%), Uruguay (7%), Paraguay (7%) y Perú (6,7%).

Según la Cepal, el mayor nivel de Cómodo y bien parecido Bota Fiorifrancesi Mujer - Botas Fiorifrancesi - 11480724KF,actividad económica regional tuvo una repercusión positiva sobre el empleo. Esto Los últimos zapatos de descuento para hombres y mujeres Botín Fabio Rusconi Mujer - Botines Fabio Rusconi - 11532398PJ,permitirá una reducción de la desocupación en la región, que llegará en 2010 a 7,8%, cuatro décimas porcentuales por debajo de la tasa observada el año pasado (8,2%).
Para la Comisión, “el crecimiento es más alto de lo Venta de liquidación de temporada Botín Officine Creative Italia Mujer - Botines Officine Creative Italia - 11333400HE, que se preveía” en América Latina, pero “muy heterogéneo” dentro de la región.Venta de liquidación de temporada Sandalia Dorothee Schumacher Mujer - Sandalias Dorothee Schumacher - 11496326NW Negro, “Se destacan los países del Mercosur y aquellos Estados que tuvieron mayor capacidad de implementar políticas públicas. También aquellos países con mercados internos fuertes, potenciados por el espacio regional y la alta participación de las exportaciones hacia Asia”, señaló Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva de la Cepal.

“La solidez macroeconómica que mostró la mayoría de los países de Descuento de la marca Sandalia Tipe E Tacchi Mujer - Sandalias Tipe E Tacchi - 11412543FS Beige,América Latina y el Caribe en los años qu Gran descuento Botín Lorzo Mari Mujer - Botines Lorzo Mari - 11475096CX,e antecedieron a la crisis internacional marcó una diferencia significativa. Los países aprovecharon un excepcional período de bonanza en la economía y las finanzas internacionales para sanear sus cuentas públicas, reducir y mejorar el perfil de su endeudamiento y aumentar sus reservas internacionales”, analizó la Cepal, tras lo cual consideró que este proceso permitió “un mayor espacio para la aplicación de políticas públicas contracíclicas e hizo posible el inicio de la recuperación en la segunda mitad de 2009”.

Las perspectivas para 2011
En el marco de un 2011 que estará muy atravesado por Venta de liquidación de temporada Bota Corvari Mujer - Botas Corvari - 11365967LU,el ritmo electoral que le impondrán los comicios presidenciales, Zapatos casuales salvajes Botín Unlace Mujer - Botines Unlace - 11377969QT,resulta alentador que las proyecciones de la Cepal prevean que se mantendrá el crecimiento de la economía. De todas maneras, el organismo proyecta un freno en toda la región, pues del 5,2% de incremento previsto para 2010, se pasaría a 3,9% en 2011. En ese marco, Argentina crecería 4,5% al igual que Brasil y Perú, seguidos por Uruguay y Bolivia (4%).

Según la Cepal, la crisis de algunas Gran descuento Sandalia Ernesto Esposito Mujer - Sandalias Ernesto Esposito - 11460278XI Bronce, economías de Europa puede tener una repercusión negativaDescuento de la marca Botín Steph Good London Mujer - Botines Steph Good London - 11532894WF, sobre los volúmenes y los precios de las exportaciones regionales, así como de la recepción de remesas de algunos países de América Latina y el Caribe.

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Por su parte Orlando Ferreres recordó que, Los últimos zapatos de descuento para hombres y mujeres Sandalia Lerre Mujer - Sandalias Lerre - 11168391VL Óxido,luego de la devaluación, la relación deuda/PIB “pasó Zapatos casuales salvajes Botín Paolo Simonini Mujer - Botines Paolo Simonini - 11516320CL,a ser 140%” y ahora está en torno del 40%. “Para que la cosa ande bien, no puede pasar de 25% del producto”, señaló. Consideró además que el consumo, uno de los pilares del superávit fiscal, “va a continuar por un tiempo”, aunque podría comenzar a reducirse en un promedio de “seis meses a un año”, por la acumulación de cuotas.

En tanto, para Kiguel “el consumo viene fuerte, pero Botín Peter Non Mujer - Botines Peter Non - 11000140FR,el crédito a largo plazo no va a ser fácil de sostener en la Descuento de la marca Bailarina P.A.R.O.S.H. Mujer - Bailarinas P.A.R.O.S.H. - 11519003BM,medida que siga la inflación. Por el segundo semestre de este año va a seguir habiendo crédito”, estimó.

Los tres pilares

En su último estudio económico, presentado Los últimos zapatos de descuento para hombres y mujeres Botas Chelsea Cantarelli Mujer - Botas Chelsea Cantarelli - 11516826TV, ayer en su sede de Santiago de Chile, la Cepal consideró Zapatos de mujer baratos zapatos de mujer Botín Dibrera By Paolo Zanoli Mujer - Botines Dibrera By Paolo Zanoli - 11445519CM,que el crecimiento de las principales economías de la región se consolidó en 2010 sobre la base de tres elementos: el consumo privado, que reaccionó positivamente a la paulatina mejora de los indicadores laborales y al aumento del crédito; el ascenso de la inversión y, en menor medida, el repunte de las exportaciones, que se incrementaron a partir de la segunda mitad de 2009.

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Nuestra sociedad ha entrado en la era digital a ritmo prudente, asumiendo varias herramientas que han revolucionado las formas de impartir educación, dar atenciones médicas, simplificar trámites burocráticos en los servicios públicos y automatizar procesos en distintas actividades productivas.

Es el camino inevitable que nos trazan las nuevas tecnologías, camino que es preciso desbrozar con una clara idea de todas sus probables implicaciones en nuestros tradicionales modelos de vida y de trabajo.

Es una transición hacia una cultura tecnológica que en principio puede parecer que prescindiría del trabajo humano, sea de un obrero o  un profesional calificado, para dejar que muchas tareas sean realizadas por máquinas, robots o por algoritmos creados por la industria de la computación para facilitar la precisión en muchas actividades humanas.

Cada área específica de la sociedad dominicana debe examinarse y reinventarse en función de estas expectativas de cambio, y de hecho ya estamos viendo cómo muchas actividades se someten a la subordinación de la modernidad tecnológica, hasta ahora con buenos resultados.

Mucho se está hablando sobre el fin del retail y cómo las ventas online están obligando a retailers tradicionales a cerrar tiendas, sobre todo en mercados maduros. Personalmente creo que muchos de estos cierres se producen por problemas en esas empresas y no tanto con un cambio radical de la forma de comprar, que es parte del problema, pero no todo. De hecho, empresas como H&M o Inditex siguen abriendo tiendas. Es cierto que los cambios en la manera de comprar está haciendo que todo el comercio, el retail de toda la vida se tenga que adaptar y esta adaptación no ha hecho más que empezar, y que, lo que valía en el sector en los años 90 ya no vale, o ya no vale del todo. Sin embargo, en todo esto, y con cierres muy importantes de centros comerciales en Estados Unidos, Amazon, el retailer online por antonomasia, ha realizado una de las compras más “extrañas” de su historia. Hace tan solo unos días, compró la cadena de supermercados ecológicos Whole Foods por 13.700 millones de dólares. Estamos hablando de una empresa, un cadena de supermercados, un retailer puro y duro, que tiene 322 establecimientos entre Estados Unidos, Canadá y Reino Unido.

 

wholefoods

 

La cuestión es ¿por qué un retailer online compra Whole Foods? Sin duda, Amazon, Jeff Bezos y su equipo, tienen toda la información, pero, en mi modesta opinión, tiene mucho sentido. Amazon lleva tiempo metiéndose como puede en la distribución de alimentos. Pero, ¿por qué de alimentos? Lo cierto es que es un segmento difícil porque tiene una alta obsolescencia y unos márgenes muy ajustados, pero tiene algo que muy pocos segmentos tienen, una altísima rotación. Incluso en los peores momentos económicos, hay que comer y llenar la cesta de la compra, como sea, es una de las principales prioridades. Es cierto que Whole Foods está centrado en un segmento que podríamos calificar como algo más premium, por el tipo de producto que ofrece, pero la capacidad de distribución está ahí. Una base de clientes que hacen compras con mucha frecuencia, es una base de datos fantástica para poder ofrecer otro tipo de productos, y eso no se le ha pasado por alto a Amazon. A esto hay que añadir que los supermercados online lo tienen bastante difícil porque la gestión del género, sobre todo el producto fresco es complicada y requiere un tratamiento específico, por ello, Amazon se lanzó a distribuir únicamente producto no perecedero cuando decidió meterse en alimentación. Además, no nos engañemos, no es previsible, al menos en mi opinión que el único canal de distribución vaya a ser internet. Sin duda las ventas online de productos de gran consumo seguirán creciendo en los próximos años, pero las tiendas seguirán ahí, y ser capaz de vender de manera online como una auténtica máquina, y a su vez, tener una fuerte presencia offline es algo, muy caro de mantener, pero que puede significar una fuerte ventaja competitiva, y si no, que se lo preguntan a Inditex, que sigue apostando por internet mientras no deja de abrir tiendas.

amazon

Fuente: www.amazon.es

En definitiva, pienso que tiene mucho sentido esta adquisición, me parece que han pagado un precio adecuado, al menos en base a la capitalización de la empresa apenas unos días antes de la adquisición, de alrededor de 10.000 millones, y seguro que van a mantener las mejores prácticas de Whole Foods para sacar lo mejor a la operación. Seguro que vamos a ver más movimientos parecidos en los próximos años en la misma dirección, retailers online entrando en la distribución tradicional.

Juan Aitor Lago Moneo

Director de Investigación de Constanza Business & Protocol School

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